中国银河证券研报称，A股下一阶段大概率将延续震荡上行的走势 ，但需关注短期波动风险。科技自立 、内需消费及红利股方向具备中长期配置价值 。
（1）趋势节奏上：９月业绩为锚 ，10月政策为帆 。展望下一阶段，短期预计市场在偏高中枢运行 ，经历前期上涨行情后 ，市场或将阶段性呈现震荡整固特点。但当前市场成交维持活跃，资金面持续驱动叠加政策预期升温，为市场行情提供支撑 。
（2）未来关注方向：短期关注补涨机会 。中长期聚焦三条主线 ，一是供需格局改善与行业盈利修复带动的“反内卷”概念 ，以及估值具备安全边际的红利资产，配置逻辑依然清晰。二是内需消费方向：政策呵护下的大消费领域具备投资价值 ，建议关注服务消费领域低估值标的。三是科技自立方向：AI 、机器人、半导体 、军工等板块受益于国内高技术产业的快速发展 。
全文如下【中国银河策略】A股下一阶段怎么走？
核心观点
本周A股行情：（1）本周（8月25日-8月29日） ，A股市场震荡上行，全A指数上涨1.90% 。创业板指和科创50表现领先 ，涨超7% ，深证成指也涨超4%，而北证50录得下跌。上证指数周一逼近3900点 ，随后在周内出现短期调整 ，周四和周五再度呈现向上趋势 。（2）从风格来看，本周大盘风格相对占优 ，沪深300（2.71%）涨幅大于中证1000（1.03%）；成长风格表现已是连续第三周占优 ，周涨幅达4.45% 。（3）从行业来看，本周一级行业涨跌分化，科技板块行情持续火热。通信 、电子行业延续强势 ，其中 ，通信行业周涨幅达12.38%，有色金属、综合、电力设备等行业表现也相对靠前 。而纺织服饰 、煤炭 、银行等行业录得下跌 。
本周资金流向：（1）A股市场交投活跃度已是连续第三周上行 ，截至本周五 ，成交额连续十三个交易日超2万亿元，周内更是有三个交易日成交额突破3万亿元。本周日均成交额为29831亿元 ，较上周上升3956.51亿元；日均换手率为2.579% ，较上周上升0.26个百分点 。（2）本周北向资金日均成交额为3876.41亿元，较上周上升536.16亿元 。截至周四 ，两融余额为22438.80亿元 ，较上周上升888.38亿元。（3）本周新成立基金42只，发行份额为282.05亿份 。其中 ，权益类基金共有34只 ，发行份额206.68亿份，较上周上升11.50亿份，本周份额占比73.28% ，较上周下降10.44个百分点 。
本周估值变动：全A指数PE(TTM)估值较上周上升1.28%至22.15倍 ，处于2010年以来89.11%分位数； PB(LF)估值本周上涨0.58%至1.82倍，处于2010年以来49.25%分位数。全A股债利差为2.6774% ，位于3年滚动均值（3.3918%）-1.59倍标准差附近 ，处于2010年以来48.67%分位数水平。
A股市场投资展望：8月行情收官，全月来看 ，A股市场呈现向上走势 ，市场成交明显放量 。展望下一阶段，短期预计市场在偏高中枢运行 ，经历前期上涨行情后 ，市场或将阶段性呈现震荡整固特点 。但当前市场成交维持活跃，资金面持续驱动叠加政策预期升温 ，为市场行情提供支撑。同时 ，外部环境相对平稳，美联储9月降息预期较高，全球资本流向重塑利好权益市场 。A股向上趋势不改 ，市场热点仍将处于轮动状态中 ，关注结构性配置机会 。一方面，2025年中报基本披露完毕 ，业绩呈现高景气或向好态势的行业板块值得重点关注。其中 ，农林牧渔、钢铁 、建筑材料 、计算机和有色金属行业归母净利润同比增速靠前，TMT板块盈利同比增长 ，非银金融行业受益于市场活跃度提升 。同时 ，10月即将召开二十届四中全会，研究制定“十五五 ”规划 ，随着会议时点临近 ，市场将逐步围绕新一轮政策预期展开布局 。
配置机会：成长板块上半年展现出较高景气度，随着产业趋势积蓄向上 ，更多景气线索聚集有望形成轮动主线；中长期视角下供需格局改善与行业盈利修复带动“反内卷 ”概念 ，关注基础化工、建筑材料 、光伏设备 、电池等领域；估值具备安全边际的红利资产，配置逻辑依然清晰；政策呵护下的大消费领域具备投资价值，商务部表示将于9月出台扩大服务消费的若干政策措施。
风险提示
国内政策效果不确定风险；地缘因素扰动风险；市场情绪不稳定风险 。
（文章来源：界面新闻）
股市炒股杠杆:股票开户可以手机开户-华泰证券：短期A股风险偏好或不具备改善基础
求个股票交流群:股市杠杆怎么开通-迎多重政策利好 上海金融国际中心建设迈向更高能级
炒股如何杠杆:股票杠杆交易怎么开通-环球下周看点：特朗普再挥关税大棒 TACO交易会否继续奏效？
配资公司有哪些:网上买股票怎么开户流程-银河证券：多因素共同推动证券板块景气度上行 配置正当时
股市加杠杆:怎么使用杠杆炒股-1天17家！沪深北交易所上半年新受理IPO数已超去年全年
国内正规配资平台有哪些:炒股怎么开通杠杆-重磅“上新”！上证580指数要来了（附完整名单）
一兆配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
赛微微电4月9日晚间公告，2024年实现营业收入3.93亿元，同比增长57.64%；归属于上市公司股东的净利润7883....
2025年3月25日，倍轻松(688793.SH)公告称，公司股东宁波倍松投资有限公司（简称“宁波倍松”）拟通过大宗交易...
记者辛圆给补贴、建平台，为了吸引更多高层次人才，各地纷纷放出“大招”。据央广网周一发布消息，湖...
3月24日，海洋王照明科技股份有限公司（以下简称“海洋王”，002724.SZ）早盘一字跌停，此后股价拉涨，尾盘封涨停板...
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
近日，开源证券大连分公司遭大连证监局处罚，暂停其办理需要合格投资者认定相关业务六个月。该惩处力度在近年来券商分支机构中并...
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
